Nếu chúng ta có tham gia thị trường đầu tư thì có lẽ trong đầu tháng 8 vừa qua đã mất ăn mất ngủ với những lần rớt điểm kỷ lục từ Việt Nam, đến Hàn/Nhật/Châu Âu, và Mỹ.
Đương nhiên có rất nhiều yếu tố dẫn đến việc giảm giá này: tỷ lệ thất nghiệp cao, lo lắng khủng hoảng kinh tế, tình hình chính trị bất ổn, chiến tranh, … nhưng có một lý do mà hầu hết giới Wallstreet đều đồng tình và chỉ vào, đó chính là “the Yen Carry Trade”
The Yen Carry Trade
- Các nhà đầu tư lớn thường vay tiền ở quốc gia có mức lãi suất thấp, và đem đi đầu tư ở quốc gia lãi suất cao ⇒ ăn chênh lệch (trong trường hợp này thì nhà đầu tư vay tiền ở Nhật, và đầu tư ở các quốc gia khác, chính vì vậy cái tên The Yen Carry Trade ra đời). Giả sử bạn vay 1 tỷ yên Nhật, với mức lãi suất là 0.1%, như vậy cuối năm bạn sẽ phải trả lãi 1,000,000 Yen, bạn đổi từ yên sang USD, với tỷ giá là 1 USD = 100 yen, bạn sẽ có 10 triệu USD.
- Ta có thể dùng số tiền này đi đầu tư tài sản gì cũng được (Vàng, crypto, cổ phiếu, trái phiếu, thậm chí là gửi tiền ngân hàng). Trong ví dụ này mình sẽ đem đi gửi ngân hàng với lãi suất 4%, như vậy sau 1 năm, bạn sẽ có 10,400,000 USD (10 tr vốn + 400 ngàn tiền lãi tiết kiệm)
Sau 1 năm, giả sử tỷ giá không thay đổi (1 USD = 100 Yen) , bạn đổi 10,400,000 USD = 1,040,000,000 Yen, sau khi trừ 1,000,000 lãi suất (được tính bên trên), bạn sẽ lời 3.9%.
Đương nhiên ở thực tế thì tỷ giá sẽ không đứng yên, cũng như lãi suất ở mỗi quốc gia có thể tăng/giảm theo chính sách/tình hình kinh tế.
- Cụ thể trong trường hợp này, bạn sẽ lời nhiều hơn 3.9% nếu:
1. Tỷ giá Yên giảm so với USD ⇒ USD = 110 hay 150 Yen.
2. Lãi suất ở Mỹ tăng.
3. Lãi suất ở Nhật giảm.
và ngược lại, bạn sẽ lời ít hơn 3.9% hoặc thậm chí là lỗ nếu (Trường hợp hiện nay)
1. Tỷ giá Yên tăng so với USD ⇒ USD = 90 hoặc 80 Yen
2. Lãi suất ở Mỹ giảm
3. Lãi suất ở Nhật tăng
- Chính vì lãi suất Nhật Bản ở mức gần như 0% trong nhiều năm qua, trong khi các quốc gia khác liên tục tăng lãi suất để chống với lạm phát, dẫn đến chiến thuật mượn Yên đem đi đầu tư càng ngày phổ biến hơn bao giờ hết, không chỉ ở Mỹ, các quốc gia lân cận cũng làm điều tương tự.
=> Đánh giá: Rủi ro trong tương lai sẽ đến từ áp lực nhiều ngân hàng trên thế giới bắt đầu cắt lãi suất, Mỹ kỳ vọng sẽ cắt lần đầu với tháng 9 năm nay, sự chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia là Mỹ và Nhật trong trong thời gian tới chắc chắn sẽ thu hẹp lại, dẫn đến nhiều nhà đầu tư chắc chắn sẽ tiếp tục đóng vị thế đầu tư ở các quốc gia ngoài Nhật Bản, rút tiền Nhật về sẽ khiến tăng nhu cầu đồng Yên và đẩy giá đồng yên theo.
Thị trường tài chính toàn cầu dù chỉ đã đóng vị thế 70% giao dịch liên quan đến đồng Yên, tuy nhiên rất khó có thể đo lường được chính xác là bao nhiêu, khi có thể vẫn còn lượng lớn nắm giữ khoản tiền vay bằng đồng Yen. Về thị trường Vàng thế giới không có quá nhiều biến động khi hiện tượng Carry Trade xảy ra, cơn hoảng loạn tập trung lớn vào nhóm tài sản Chứng khoán và Bitcoin,...
Nguồn: Hoài Golden Fund
#nana #phantichtintuc #vangdautu #thongtinthitruong
